JMP eleva el precio objetivo de las acciones de CoStar Group debido al acuerdo con NAR
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El lunes, JMP Securities subió el precio objetivo de las acciones de CoStar Group (NASDAQ:CSGP) hasta 110 dólares desde 85 dólares, mientras que la firma mantuvo la calificación de “Market Outperform” sobre el valor. La revisión refleja una perspectiva positiva tras el acuerdo antimonopolio de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR), que se prevé que despeje las incertidumbres que han estado afectando a los resultados de mercado de la empresa.
El analista de JMP Securities expresó su confianza en la filial de CoStar Group, Homes.com, citando el acuerdo propuesto y los cambios de política como beneficiosos. Se espera que los cambios influyan en los agentes de ventas para que busquen la independencia de los agentes de compras, lo que podría favorecer a Homes.com.
El analista también destacó que los agentes inmobiliarios residenciales suelen tener márgenes suficientes para invertir en publicidad, que cada vez es más importante en el proceso de búsqueda y descubrimiento de viviendas en línea.
El informe analizaba además la posición de Zillow Group (NASDAQ:ZG), manteniendo una calificación de Superávit de mercado y un precio objetivo de 68 dólares. El analista cree que el papel de liderazgo de Zillow en el mercado inmobiliario residencial la posiciona bien para manejar los cambios en el comportamiento de agentes y corredores. A pesar de la caída de la cotización de Zillow de la semana pasada, el analista considera que el valor es atractivo y sugiere que el riesgo percibido asociado a Homes.com está disminuyendo.
El aumento del precio objetivo de CoStar Group se basa en un coste medio ponderado del capital (WACC) actualizado en un análisis de flujo de caja descontado (DCF) a 10 años. Este ajuste refleja unas perspectivas más favorables para el modelo de monetización de Homes.com. Sin embargo, el analista señaló que aún es pronto para determinar el impacto exacto en el crecimiento de los ingresos.
Excluidas las inversiones en Homes.com y OnTheMarket, CoStar Group ha calculado unos beneficios de 1.100 millones de dólares, lo que indica un valor de empresa respecto a los beneficios estimados para 2025 antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/2025 EBITDA) de aproximadamente 35 veces, lo que supone un aumento respecto a la estimación anterior de 28 veces.
