Обзор рынка

ЕС продолжает обсуждать уровень потолка цен на российскую нефть

Европа

Вечером четверга Stoxx Europe 600 рос третью сессию подряд, приближаясь к максимальным уровням с мая и готовясь закрыть в плюсе шестую неделю подряд. По состоянию на 17:55 все сектора индекса, кроме одного, находились в плюсе. Наилучшую динамику показывали недвижимость (+2,47%), ЖКХ (+0,84%) и телекомы (+0,81%). Отставали ИТ (-0,13%), промышленность (+0,20%) и здравоохранение (+0,21%).

Рынок акций развитых стран положительно отреагировал на вчерашнюю публикацию протокола ноябрьского заседания FOMC. В частности, из документа выяснилось, что большинство членов Комитета готово пойти на замедление темпов повышения ставок, а экономисты ФРС оценили вероятность рецессии в 50/50, что является гораздо более оптимистичной оценкой, чем та, которой придерживаются многие участники рынка.

Впрочем, ни риторика большинства представителей ФРС, ни поступающая макростатистика не исключают сценария, при котором шаг повышения ставок сократится, но сам цикл продлится дольше и ставки достигнут пика на более высоком уровне, чем ожидается сегодня. Таким образом, текущий оптимизм рынка может оказаться несколько избыточным.

Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам, оценивает вероятности ее повышения на заседании 14 декабря на 50/75 б.п. в 76%/24%, а также учитывает в ценах рост ставки до пикового уровня в 5,00% к июню 2023 года с последующим снижением до 4,45% к январю 2024 года.

Сегодня торги на рынке акций США проводиться не будут в связи с празднованием Дня благодарения.

Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,2%. Индекс торгуется с коэффициентом 15,1 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 12,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).

Далее из состава Stoxx Europe 600: 91,2% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 71,2% торгуются выше своей 100-дневной МА, 55,5% торгуются выше своей 200-дневной МА.

На 17:55 мск:

  • Индекс MSCI EM -932,30 п. (+0,53%), с нач. года -24,3%
  • Stoxx Europe 600 -440,34 п. (+0,59%), с нач. года -9,7%
  • DAX -14 513,03 п. (+0,59%) с нач. года -8,6%
  • FTSE 100 — 7 463,18 п. (-0,03%), с нач. года +0,8%

Нефть и другие сырьевые активы

Цены на сырье провели сессию четверга в узких коридорах. Низкая активность торгов была обусловлена празднованием в США Дня благодарения.

Страны ЕС продолжают обсуждать уровень потолка цен для экспорта российской нефти. По информации Bloomberg, дискуссия идет вокруг диапазона $65–70 за баррель, но ее участники пока не могут достичь компромисса. В частности, Польша считает уровень $65 слишком высоким, тогда как Греция, которая владеет огромным танкерным флотом и является важным игроком на рынке, не хочет опускать потолок ниже $70.

Аналитики Goldman Sachs (NYSE:GS) полагают, что уровень потолка в $65–70 за баррель может оказаться достаточно высоким, чтобы устроить Россию, однако они не уверены в том, что сам механизм потолка может быть эффективно реализован. Впрочем, главную угрозу для рынка может представлять ужесточение ограничительных мер в Китае, где число новых случаев заболевания ковидом достигло рекордных значений.

Эти события находят отражение в структуре рынка фьючерсов на WTI, которая перешла из бэквордации в контанго, указывающее на краткосрочный избыток предложения. Правда, контанго пока не выглядит окончательно сформировавшимся, т. к. сразу семь ближайших контрактов на WTI торгуются в диапазоне $77–78 за баррель. Фьючерсы на нефть Brent пока только балансируют на грани контанго.

Цены на золото незначительно росли на фоне общей слабости доллара и снижения доходности гособлигаций США, которые были обусловлены вчерашней публикацией протокола ноябрьского заседания ФРС, показавшего некоторое смягчение позиции регулятора. Снижение доходности трежерис обычно поддерживает спрос на драгметаллы, которые сами не генерируют денежного потока.

Базовые металлы показывали смешанную динамику, однако вчерашнее обещание госсовета Китая увеличить монетарную поддержку экономики может оказать им поддержку в дальнейшем.

На 17:55 мск:

  • Brent, $/бар. — 84,66 (-0,88%) с нач. года +8,8%
  • WTI, $/бар. — 77,63 (-0,40%) с нач. года +3,2%
  • Urals, $/бар. — 61,71 (-0,39%) с нач. года -19,6%
  • Золото, $/тр. унц. — 1 755,89 (+0,35%) с нач. года -4,0%
  • Серебро, $/тр. унц. — 21,48 (-0,29%) с нач. года -6,8%
  • Алюминий, $/т — 2 383,00 (-0,58%) с нач. года -15,1%
  • Медь, $/т — 8 039,50 (+0,43%) с нач. года -17,3%
  • Никель, $/т — 26 275,00 (-0,07%) с нач. года +26,6%

Источник

Related Articles

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button