JPMorgan relève l’action Kingsoft Cloud à Surpondérer, réduit l’objectif à 4,20
KC
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Lundi, JPMorgan a modifié sa position sur Kingsoft Cloud (NASDAQ: KC), faisant passer l’action de Neutre à Surpondérer, tout en réduisant l’objectif de prix à 4,20 $, contre 4,50 $ précédemment.
L’analyste de la firme a cité une prévision selon laquelle l’expansion de la marge de Kingsoft Cloud dépassera les attentes du marché, attribuant cela à une combinaison d’un changement favorable dans la composition des revenus et une diminution des dépenses de dépréciation.
L’analyste a souligné deux facteurs principaux derrière l’expansion attendue des marges : un changement dans la composition des revenus vers des activités à plus forte marge, y compris les revenus de l’IA en croissance rapide, et une diminution des revenus du réseau de livraison de contenu à plus faible marge.
En outre, une réduction des dépenses d’amortissement suite à d’importantes dépréciations d’actifs au troisième trimestre de l’année précédente devrait contribuer à l’amélioration des marges.
JPMorgan prévoit que Kingsoft Cloud atteindra le seuil de rentabilité au niveau de l’EBITDA au premier trimestre 2024 et atteindra le seuil de rentabilité de l’EBITDA sur l’ensemble de l’année pour la première fois au cours de la même année. Ces perspectives sont plus optimistes que les attentes du consensus, qui prévoient une perte d’EBITDA pour l’entreprise.
Malgré la baisse de 30 % de l’action depuis le début de l’année, qui contraste avec la baisse de 7 % du KWEB, JPMorgan estime que cette baisse est principalement due à la faiblesse du sentiment du marché à l’égard des petites capitalisations déficitaires, plutôt qu’à l’évolution fondamentale de l’entreprise.
