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TD Cowen eleva el precio objetivo de las acciones de Dell a 105 dólares, citando las fuertes ventas de servidores de IA



 

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El viernes, TD Cowen mantuvo su calificación de “Market Perform” sobre Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL), pero elevó el precio objetivo a 105 dólares desde 75 dólares, tras los últimos resultados financieros de la compañía. Los ingresos de Dell en enero de 2024 se situaron en 22.300 millones de dólares, con un margen bruto (MB) del 24,5% y un beneficio por acción (BPA) de 2,21 dólares. Estas cifras superaron las estimaciones de consenso, que preveían unos ingresos de 22.200 millones de dólares, un GM del 23,6% y un BPA de 1,73 dólares.

La cartera de servidores de IA de Dell aumentó hasta los 2.900 millones de dólares al final del cuarto trimestre fiscal de 2024, lo que indica un crecimiento también en el segmento de almacenamiento. La compañía ha proporcionado orientación para que las ventas del año fiscal 2025 crezcan aproximadamente un 5% interanual, una tasa por encima de su tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) a largo plazo. Esto incluye la expectativa de que el Grupo de Soluciones de Infraestructura (ISG) experimente un aumento porcentual de mediados de la década, impulsado por la aceleración de la IA.

A pesar de los resultados positivos, sigue habiendo retos. La demanda de ordenadores personales sigue siendo débil, y se espera que el Grupo de Soluciones para Clientes (CSG) crezca a una tasa porcentual de un solo dígito en el ejercicio de 25 años. Las presiones inflacionistas sobre los costes de las materias primas y los retos competitivos son también factores que afectan al negocio.

En el segmento ISG, las ventas de infraestructuras aumentaron un 10% intertrimestral, hasta 9.300 millones de dólares, con un incremento del 16% en almacenamiento y del 4% en servidores. Las ventas de servidores de IA se mantuvieron estables en 800 millones de dólares durante el trimestre, y las ventas de almacenamiento se vieron reforzadas por cierta demanda de IA. Dell prevé que el crecimiento del almacenamiento de IA se acelere a partir de julio de 2024 y contribuya a las optimistas perspectivas del ISG para el año.

El segmento CSG, sin embargo, experimentó un descenso interanual del 12% en las ventas, con una disminución secuencial del 5% debido a la continua debilidad comercial. Las ventas de consumo fueron notablemente más débiles, con un descenso del 12% respecto al trimestre anterior. Se espera que Dell se enfrente a presiones sobre los márgenes por el aumento de los costes, pero se cree que la empresa tiene poder de fijación de precios para compensar algunos de estos incrementos. La previsión de un ciclo de sustitución en las empresas a finales de año podría beneficiar al negocio de CSG.

En el cuarto trimestre fiscal, el margen bruto se vio favorecido por las fuertes ventas de almacenamiento, aunque se prevé que el primer trimestre del año fiscal 2025 tenga un margen bruto de alrededor del 22,5%. Esto se atribuye a una combinación de ventas menos favorable, mayores costes de las materias primas, mayor competencia de precios y menores volúmenes. Sin embargo, se espera que una mejor combinación de almacenamiento y los ajustes de precios de los productos mejoren el perfil del margen bruto a finales de año, a pesar de la previsión de un descenso interanual de aproximadamente 100 puntos básicos para el ejercicio fiscal de 2025.

Dell aspira a devolver a los accionistas más del 80% de su flujo de caja libre ajustado. En el cuarto trimestre fiscal, la empresa devolvió 261 millones de dólares a través de dividendos y gastó 900 millones de dólares en recompra de acciones. Las previsiones para el ejercicio fiscal 25 incluyen al menos 2.400 millones de dólares en recompras, con una capacidad actual estimada de recompra de acciones de unos 4.900 millones de dólares.

Perspectivas de InvestingPro

Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) ha mostrado un fuerte rendimiento en sus recientes resultados financieros, y la actualización del precio objetivo de TD Cowen refleja el optimismo sobre las perspectivas de crecimiento de la empresa. Para proporcionar más contexto, los datos y consejos de InvestingPro pueden ofrecer información adicional sobre la salud financiera y la posición de mercado de Dell.

Según InvestingPro, Dell cotiza actualmente a un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un PER de 25,61. Esto indica que las acciones de la empresa están en una situación muy favorable. Esto indica que las acciones de la empresa pueden estar infravaloradas dado su potencial de beneficios. Además, la valoración de Dell implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, lo que es una señal positiva para los inversores que buscan empresas que generen una cantidad significativa de efectivo en relación con el precio de sus acciones.

En el frente financiero, los ingresos de Dell en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 se sitúan en 91.150 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual del 13,4%. A pesar de ello, la empresa sigue siendo un actor destacado en el sector de hardware tecnológico, almacenamiento y periféricos, y los analistas predicen que la empresa será rentable este año con un margen de beneficio bruto del 23,38%.

Los inversores interesados en un análisis más profundo encontrarán consejos adicionales de InvestingPro para Dell, como la alta rentabilidad de la empresa en el último año y su cotización cerca de su máximo de 52 semanas. Aquellos que deseen profundizar en estos datos, pueden encontrar 12 consejos más en InvestingPro, que ofrecen un análisis exhaustivo de la evolución de Dell en el mercado y de su salud financiera. Para acceder a estos consejos y a otros más, los lectores pueden utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en la suscripción anual o bianual Pro y Pro+.

Estas ideas de InvestingPro pueden ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas sobre las acciones de Dell, especialmente a la luz de los movimientos estratégicos y las iniciativas financieras de la empresa destinadas a impulsar el crecimiento y el valor para los accionistas.

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