FIHL
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Fidelis Insurance Holdings Limited (Fidelis) a annoncé de solides résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’exercice 2023, notamment une croissance significative des primes brutes émises et une solide performance de souscription. Le ratio combiné de la compagnie est resté impressionnant à 82,1 % pour l’année, reflétant l’efficacité de ses opérations.
En mettant l’accent sur les segments Specialty, Bespoke et Reinsurance, Fidelis prévoit de tirer parti des opportunités de croissance, d’optimiser la structure du capital et d’accroître la valeur actionnariale par le biais de rachats d’actions et de dividendes. Le bénéfice net d’exploitation pour l’année s’est élevé à 399 millions de dollars, les primes brutes émises atteignant 3,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 18,6 %.
Fidelis est prête à poursuivre sa croissance en 2024 en se concentrant stratégiquement sur l’expansion de sa ligne d’assurance directe et facultative des biens et en maintenant un niveau de capital prudent, s’attendant à délivrer un ROAE opérationnel de 13 % à 15 %.
Principaux enseignements
- Croissance des primes brutes émises de 31,7% au 4ème trimestre et de 18,6% pour l’ensemble de l’année.
- La performance technique est restée forte avec un ratio combiné de 82,1% pour 2023.
- Le revenu net d’exploitation a augmenté pour atteindre 399 millions de dollars.
- Le revenu net d’investissement a augmenté à 39 millions de dollars au 4ème trimestre.
- La société met en œuvre un programme de rachat d’actions et versera un dividende trimestriel régulier.
- L’objectif stratégique pour 2024 comprend la croissance de la ligne directe et facultative des biens, le maintien de niveaux de capital prudents et la réalisation d’un ROAE opérationnel de 13 à 15 % tout au long du cycle.
- La composition du portefeuille pour 2024 devrait refléter celle de 2023, avec 62 % dans le segment spécialisé, 20 % dans le segment sur mesure et 18 % dans le segment de la réassurance.
- La croissance du segment spécialisé devrait être d’environ 30 % ou plus.
- Le taux d’imposition pour 2024 devrait être d’environ 14 %, sous l’influence de la localisation des bénéfices et de la nouvelle loi sur l’impôt sur les sociétés des Bermudes.
- Nouvelles affaires souscrites dans le domaine des produits de crédit structurés et du financement de la propriété intellectuelle, sans mouvement de pertes.
Perspectives de l’entreprise
- Fidelis se concentre sur l’expansion des lignes existantes et sur l’exploration d’opportunités dans d’autres régions.
- La société vise à maintenir une composition de portefeuille similaire en 2024, avec une part importante dans le segment des Spécialités.
- Attente de conditions de marché dures et matures durables.
- Objectif de rendement des capitaux propres à long terme de 13 % à 15 % tout au long du cycle, avec un potentiel de rendement plus élevé à court terme.
Faits marquants baissiers
- La société reconnaît la nécessité de passer plus de temps avec les investisseurs pour clarifier sa structure et ses performances.
- Incertitudes sur les taux d’imposition, qui dépendront de l’origine des bénéfices, avec une augmentation attendue à environ 14 % en 2024.
Faits marquants
- Evolution positive des taux dans la ligne d’activité D&F immobilière.
- Bilan solide avec des plans pour réinvestir le capital dans l’entreprise et envisager des rachats d’actions.
Manquements
- Aucune erreur significative n’a été signalée lors de l’alerte résultats.
Questions et réponses
- Le portefeuille de réassurance a été fixé pour l’année, avec des attentes pour une rétention similaire en 2024.
- L’accord de commission avec Fidelis MGU devrait continuer à contribuer à une forte performance de souscription.
- La croissance du segment des spécialités devrait s’aligner sur la croissance de 40 % observée en 2023.
- La société ajuste son processus de souscription en financement IP sur la base des données de sinistres et maintient une approche alignée avec l’UGM sur l’évaluation des risques.
Perspectives InvestingPro
Fidelis Insurance Holdings Limited (Fidelis) a enregistré de solides performances financières au cours de l’année écoulée, et cette dynamique devrait se poursuivre. Voici quelques perspectives InvestingPro qui pourraient s’avérer cruciales pour les investisseurs qui envisagent d’investir dans Fidelis :
- La capitalisation boursière de Fidelis s’élève à 1,99 milliard de dollars, ce qui témoigne de la taille substantielle de la société et de sa présence dans le secteur de l’assurance.
- Avec un ratio cours/bénéfice (C/B) remarquable de 0,91 et un ratio C/B ajusté de 0,94 pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023, Fidelis se négocie à une valorisation qui pourrait intriguer les investisseurs de valeur à la recherche de titres potentiellement sous-évalués.
- La société a connu une croissance étonnante de son chiffre d’affaires de 137,59% au cours des douze derniers mois (T4 2023), ce qui indique une forte expansion de ses activités commerciales et de sa portée sur le marché.
Les conseils d’InvestingPro soulignent que Fidelis dispose de plusieurs indicateurs positifs. Notamment, le revenu net de la société devrait augmenter cette année, ce qui est un signe prometteur pour les investisseurs à la recherche de sociétés ayant une trajectoire ascendante. De plus, Fidelis a généré des rendements élevés au cours de la semaine, du mois et des trois derniers mois, ce qui suggère une tendance haussière dans la performance de son action.
Pour les investisseurs à la recherche d’analyses plus approfondies et de perspectives supplémentaires, il existe d’autres Conseils InvestingPro, qui pourraient s’avérer déterminants pour prendre des décisions d’investissement éclairées. Par exemple, les flux de trésorerie de Fidelis couvrent suffisamment les paiements d’intérêts, ce qui est un signe de stabilité financière. En outre, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année et elle l’a été au cours des douze derniers mois.
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