Alerte résultats : Le quatrième trimestre 2023 d’Uniti Group met l’accent sur la stratégie de la fibre optique
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Uniti Group (UNIT) a publié ses résultats du quatrième trimestre 2023, en mettant l’accent sur la croissance stratégique et les réalisations opérationnelles de son activité fibre. Le PDG Kenny Gunderman a souligné le succès de l’entreprise dans le refinancement de la dette, une croissance de 5% du chiffre d’affaires dans le secteur de la fibre et la vente d’actifs non essentiels.
L’entreprise se retire de l’activité volatile de vente ponctuelle d’équipements pour se concentrer sur ses activités de base dans le domaine de la fibre optique. Le directeur financier Paul Bullington a donné un aperçu des données financières, y compris les perspectives pour 2024, qui prévoient une croissance des revenus récurrents de la fibre malgré une baisse des revenus non récurrents en raison du changement stratégique.
Principaux enseignements
- L’activité fibre du groupe Uniti a connu une croissance de 5 %, avec une sortie stratégique des ventes d’équipements non essentiels et non récurrents.
- La société a investi 794 millions de dollars dans le programme GCI, élargissant son réseau de fibres optiques et s’attendant à générer 64 millions de dollars de loyers annualisés.
- Le chiffre d’affaires d’Uniti Fiber au quatrième trimestre était de 71 millions de dollars avec un EBITDA ajusté de 27 millions de dollars, et l’entreprise a remis 728 sites en 2023.
- Pour 2024, la société prévoit des revenus d’Uniti Leasing de 874 millions de dollars et des revenus d’Uniti Fiber de 290 millions de dollars au point médian.
- L’AFFO pour l’année entière devrait se situer entre 1,38 $ et 1,45 $ par action ordinaire diluée.
- Uniti a contracté un prêt-relais de 350 millions de dollars adossé à des actifs et a terminé l’année avec un ratio d’endettement de 6,03 fois.
Perspectives de l’entreprise
- Le groupe Uniti prévoit une croissance continue de ses activités récurrentes dans le domaine de la fibre optique pour 2024.
- Les prévisions de l’entreprise pour 2024 prévoient des revenus pour Uniti Leasing et Uniti Fiber de 874 millions de dollars et 290 millions de dollars, respectivement, avec un EBITDA ajusté de 847 millions de dollars et 150 millions de dollars au point médian.
- L’AFFO d’Uniti pour l’année entière devrait se situer entre 1,38 et 1,45 $ par action ordinaire diluée.
Faits saillants baissiers
- La société a déclaré des revenus et un BAIIA ajusté inférieurs aux prévisions au quatrième trimestre en raison du calendrier des ventes d’équipement non récurrentes.
- On s’attend à une baisse des revenus non récurrents à mesure que l’entreprise se retire de la plupart des ventes d’équipement ponctuelles.
Faits marquants haussiers
- L’investissement du Groupe Uniti dans le programme GCI devrait générer un loyer annualisé significatif et augmenter la valeur du réseau.
- La société dispose d’un solide entonnoir pour l’année, avec l’impact potentiel de trois contrats d’hyperscalers.
- La décision d’abandonner l’activité ponctuelle de vente d’équipements vise à réduire la volatilité des bénéfices et à se concentrer sur le cœur de métier.
Manquements
- Le chiffre d’affaires et l’EBITDA ajusté du 4ème trimestre n’ont pas été à la hauteur des attentes en raison du calendrier des ventes d’équipement ponctuelles.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG Gunderman a parlé de la construction d’une nouvelle infrastructure avec des hyperscalers comme clients d’ancrage et du modèle de prix collaboratif pour ces contrats.
- La société a abordé la décision de se retirer de l’activité de vente d’équipement ponctuelle, en se concentrant sur la réduction de la volatilité des bénéfices et des frais généraux administratifs.
- Les dirigeants ont discuté de la transaction ABS comme d’un mouvement stratégique vers une structure de capital à long terme, avec un objectif de levier actuel de 5,5 à 6 fois.
- Le conseil d’administration est confiant dans la santé financière de l’entreprise et continuera à évaluer le dividende chaque trimestre, avec des mises à jour fournies lors des prochains appels.
Perspectives InvestingPro
Le récent rapport du quatrième trimestre et les perspectives pour 2024 d’Uniti Group reflètent son engagement en faveur d’une croissance stratégique de ses activités dans le domaine de la fibre optique. Alors que la société s’éloigne des ventes d’équipement ponctuelles pour se concentrer sur ses activités principales, il est important de prendre en compte plusieurs mesures financières et avis d’experts qui pourraient avoir un impact sur la perception et la prise de décision des investisseurs.
Les données d’InvestingPro pour Uniti Group indiquent une capitalisation boursière de 1,52 milliard de dollars, soulignant la taille de l’entreprise et sa présence sur le marché dans le secteur de la fibre optique. Malgré un ratio C/B négatif de -17,86, le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au troisième trimestre 2023 s’élève à 22,95, ce qui laisse présager une rentabilité future. De plus, les revenus de la société ont montré une croissance modeste de 0,86% au cours des douze derniers mois jusqu’au T3 2023, avec une marge bénéficiaire brute de 86,27%, soulignant l’efficacité de ses opérations principales.
La stratégie financière d’Uniti Group se reflète également dans les conseils d’InvestingPro. La société opère avec un endettement important (Conseil 0) et pourrait avoir des difficultés à payer les intérêts de la dette (Conseil 1), ce qui correspond au ratio d’endettement déclaré par la société et aux efforts de refinancement de la dette. Cependant, la prévision d’une croissance du revenu net cette année (conseil 2) et un rendement significatif au cours de la semaine dernière (conseil 3) pourraient indiquer des perspectives positives pour les investisseurs qui se concentrent sur le potentiel de performance de l’entreprise.
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