RBGPF
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Reckitt (RB.L) a annoncé des résultats financiers mitigés pour l’année 2023, marqués par une forte croissance des revenus nets de 3,5 % et une augmentation significative des rendements en espèces pour les actionnaires, bien qu’ils aient été confrontés à plusieurs défis au dernier trimestre. Le PDG Kris Licht a souligné l’engagement de l’entreprise à stimuler la croissance et à améliorer la compétitivité tout en optimisant les coûts.
Les perspectives de l’entreprise pour 2024 comprennent des attentes de croissance à un chiffre moyen dans les secteurs de la santé et de l’hygiène, mais un déclin à un chiffre élevé à moyen dans le secteur de la nutrition. Le bénéfice ajusté par action a diminué de 5,4 %, et la société a connu un rappel volontaire de produits et une sous-estimation des dépenses commerciales sur deux marchés du Moyen-Orient.
Principaux enseignements
- Le revenu net de Reckitt a augmenté de 3,5 % et la marge brute de 60 %.
- Le rendement en espèces pour les actionnaires a augmenté de 24 %.
- Le quatrième trimestre a été confronté à des défis, notamment une faible performance des produits OTC et un rappel de produit dans le secteur de la nutrition.
- Le secteur de la santé devrait poursuivre l’amélioration des volumes, avec une forte croissance de Nurofen et Strepsils.
- Le secteur de la nutrition a dû faire face à une réduction des volumes aux États-Unis et à une faiblesse sur les marchés en développement.
- Le flux de trésorerie disponible a augmenté de 11 %, avec un taux de conversion de 97 %.
- Les perspectives pour 2024 prévoient une croissance du chiffre d’affaires net du groupe de 2 à 4 % à données comparables.
- La croissance des bénéfices devrait être pondérée par le second semestre, l’accent étant mis sur la croissance organique et le retour des liquidités excédentaires aux actionnaires.
Perspectives de l’entreprise
- Reckitt vise une croissance moyenne à un chiffre dans le secteur de la santé et de l’hygiène pour 2024.
- Le secteur de la nutrition devrait décliner au premier semestre mais renouer avec la croissance à la fin de l’année 2024.
- La croissance des revenus et des bénéfices sera pondérée par le second semestre.
- La société prévoit d’investir dans la croissance organique et de restituer les liquidités excédentaires aux actionnaires.
Faits marquants baissiers
- Les volumes d’OTC ont diminué en raison de comparaisons saisonnières difficiles.
- Les volumes des produits nutritionnels ont baissé de 10 %, la marge bénéficiaire d’exploitation a chuté de 460 points de base.
- Le bénéfice ajusté par action a diminué de 5,4 %.
- Baisse de la part de marché affectant l’activité Nutrition aux États-Unis au premier semestre.
Faits saillants positifs
- Le secteur de l’hygiène a enregistré une croissance moyenne à un chiffre, avec une forte croissance de Finish et de Lysol.
- Le secteur de la santé a affiché une croissance robuste, en particulier pour Nurofen et Strepsils.
- Les marges brutes ont augmenté grâce à des actions sur les prix et à des initiatives de productivité.
- Le flux de trésorerie disponible s’est amélioré, ce qui témoigne d’une bonne santé financière.
Manquements
- Sous-estimation des dépenses commerciales sur deux marchés du Moyen-Orient.
- Rappel volontaire de produits dans le secteur de la nutrition.
- La marque Dettol a décliné mais devrait renouer avec la croissance en 2024.
Points forts des questions-réponses
- Les dirigeants ont discuté de l’impact de l’inflation des salaires et des stratégies visant à la compenser par l’optimisation des coûts.
- Il est prévu d’investir dans le soutien des marques et l’innovation, en mettant l’accent sur les segments où la supériorité du produit fait défaut.
- Reckitt opère dans un environnement de prix raisonnablement rationnel et poursuivra sa croissance par l’innovation.
- Les ventes de Dettol et de préparations pour nourrissons devraient se redresser au second semestre 2024, malgré les défis précédents.
Perspectives InvestingPro
La récente performance financière de Reckitt reflète une entreprise à la croisée des chemins, avec un mélange de défis et d’opportunités à venir. Afin de fournir une perspective plus approfondie sur la santé financière et le potentiel des actions de Reckitt, InvestingPro offre des données en temps réel et des perspectives d’experts.
Les métriques d’InvestingPro Data mettent en évidence la marge bénéficiaire brute robuste de la société, qui s’élève à près de 60 % pour les douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2023, ce qui témoigne d’une gestion efficace des coûts et des stratégies de tarification. De plus, malgré la récente volatilité du cours de l’action, avec une chute de 10,8 % au cours de la dernière semaine, Reckitt a un solide historique de maintien des paiements de dividendes pendant 33 années consécutives, ce qui démontre son engagement envers les rendements des actionnaires.
Lesconseils d’InvestingPro suggèrent que l’action de Reckitt pourrait être prête pour un rebond potentiel. L’indice de force relative (IFR) indique que le titre est actuellement survendu, ce qui pourrait attirer les chasseurs d’aubaines à la recherche d’un titre de qualité à un prix plus bas. En outre, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, ce qui témoigne de la pérennité de son modèle d’entreprise et des initiatives stratégiques de la direction.
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