RCKY
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Rocky Brands, Inc. (NASDAQ: RCKY), l’un des principaux concepteurs, fabricants et distributeurs de chaussures et de vêtements de qualité supérieure, a publié ses résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’année 2023, indiquant une amélioration séquentielle des ventes nettes et les plus faibles baisses d’une année sur l’autre pour l’année.
Le canal e-commerce de la société a mené les ventes au détail avec une croissance à deux chiffres, et l’optimisme reste de mise pour 2024 avec un chiffre d’affaires attendu entre 450 et 460 millions de dollars.
Principaux enseignements
- Les ventes du quatrième trimestre ont chuté de 9,3 % pour atteindre 126 millions de dollars, avec des ventes en gros en baisse de 13,3 % et des ventes au détail en hausse de 1,5 %.
- Le chiffre d’affaires net de l’année a chuté de 25 % pour atteindre 463,4 millions de dollars, en excluant les ventes des marques cédées.
- Le bénéfice d’exploitation ajusté pour l’année a diminué de 13,7 % pour atteindre 41,9 millions de dollars.
- Le bénéfice net ajusté s’élève à 14,3 millions de dollars, soit 1,93 dollar par action diluée.
- La société prévoit un chiffre d’affaires de 450 à 460 millions de dollars pour 2024.
- Les marges brutes devraient rester constantes ou s’améliorer légèrement, tandis que les frais de vente et d’administration devraient augmenter en raison des investissements en marketing.
- Les charges d’intérêt devraient diminuer d’environ 5 millions de dollars.
Perspectives de l’entreprise
- Le chiffre d’affaires pour 2024 devrait se situer entre 450 et 460 millions de dollars.
- On s’attend à une croissance modeste du chiffre d’affaires au cours du premier semestre 2024 et à une accélération de la croissance au cours du second semestre.
- Les marges brutes devraient rester stables ou s’améliorer légèrement ; les frais de vente et d’administration devraient augmenter en raison du marketing et de la rémunération basée sur la performance.
- Les charges d’intérêt devraient diminuer d’environ 5 millions de dollars.
- Il est prévu de continuer à réduire les stocks et d’utiliser les améliorations du fonds de roulement pour rembourser la dette.
Faits marquants baissiers
- Les ventes trimestrielles ont diminué de 9,3 % en glissement annuel.
- Les ventes en gros ont connu une baisse importante de 13,3 % au quatrième trimestre.
- Le chiffre d’affaires net de l’année a diminué de 25 %, si l’on exclut certaines ventes de marques cédées.
Faits saillants positifs
- Les ventes au détail ont augmenté, grâce aux excellentes performances du canal direct du commerce électronique.
- Les marques Georgia, Muck et XTRATUF ont connu une croissance positive.
- L’activité Western et la marque Durango se sont stabilisées grâce à de solides résultats en matière de commerce électronique et de vente au détail.
- Le segment commercial militaire a enregistré de bonnes performances.
Manque à gagner
- Le résultat d’exploitation ajusté et le résultat net de l’année ont tous deux diminué.
- Les niveaux de stocks restent supérieurs au ratio visé à long terme, ce qui indique que des réductions supplémentaires sont nécessaires.
Points forts des questions-réponses
- La société vise un ratio dette/EBITDA inférieur à trois pour l’année en cours.
- Il est possible de refinancer la dette pour améliorer la croissance des bénéfices.
- L’objectif de ratio stocks/ventes est de 30 %, avec 25 à 30 millions de dollars de stocks à réduire.
- Les prévisions de recettes pour 2024 reposent sur une nouvelle base de 438 millions de dollars, à l’exclusion des recettes non récurrentes de 26 millions de dollars.
- La croissance anticipée se répartit entre 2 à 3 % au premier semestre et 4 à 5 % au second.
Rocky Brands a fait preuve de résilience face aux défis, plusieurs de ses marques, telles que Georgia, Muck et XTRATUF, ayant entraîné une forte demande et une trajectoire de croissance positive. L’accent mis par l’entreprise sur le commerce électronique et le marketing numérique s’est avéré efficace, en particulier pour attirer une base de consommateurs plus jeunes. Avec des plans stratégiques visant à gérer les dépenses d’exploitation, à réduire la dette et à capitaliser sur son solide portefeuille de marques, Rocky Brands est en mesure d’aborder le prochain exercice avec un optimisme prudent.
Perspectives InvestingPro
Rocky Brands, Inc. (NASDAQ: RCKY) a récemment été confrontée à un environnement de marché difficile, comme en témoigne la baisse des ventes annoncée par la société. Toutefois, les principales mesures financières et les perspectives des analystes d’InvestingPro brossent un tableau plus nuancé de la santé financière et des perspectives d’avenir de l’entreprise.
Lesdonnées d’InvestingPro mettent en évidence une capitalisation boursière de 194,04 millions de dollars, qui, associée à un ratio C/B ajusté de 17,76 pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023, suggère que la société est évaluée par le marché à un niveau qui sous-estime potentiellement sa capacité bénéficiaire. Parallèlement, le ratio cours/valeur comptable de la société s’établit à un modeste 0,87, ce qui indique que l’action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses actifs.
Les conseils d’InvestingPro
pour RCKY suggèrent qu’en dépit des récentes baisses de prix, avec un rendement total de -11,4% sur une semaine, la valorisation de la société implique un fort rendement des flux de trésorerie disponibles. Cela pourrait être un point intéressant pour les investisseurs qui recherchent des sociétés ayant le potentiel de générer des liquidités. En outre, Rocky Brands a maintenu ses paiements de dividendes pendant 12 années consécutives, avec un rendement actuel de 2,36 %, ce qui pourrait intéresser les investisseurs axés sur les revenus.
En outre, la solide rentabilité de l’entreprise au cours des douze derniers mois et les prévisions des analystes quant au maintien de la rentabilité cette année suggèrent que la récente chute du cours de l’action ne reflète peut-être pas entièrement le potentiel de bénéfices de l’entreprise. Cette juxtaposition de réactions à court terme du marché et de stabilité financière à long terme est encore renforcée par le fait que les liquidités de l’entreprise sont supérieures à ses obligations à court terme, ce qui lui confère une certaine flexibilité financière.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus approfondie, d’autres InvestingPro Tips sont disponibles sur la plateforme, offrant une vue d’ensemble de la santé financière et des perspectives d’avenir de Rocky Brands. Utilisez le code de réduction PRONEWS24 pour bénéficier d’une remise supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+ afin d’accéder à ces informations.
L’engagement de Rocky Brands dans le commerce électronique et le marketing numérique, tel que mentionné dans l’article, s’aligne avec les forces observées dans ses métriques financières et les perspectives positives des analystes. La combinaison de ces facteurs permet à l’entreprise de rebondir après le ralentissement actuel du marché et de capitaliser sur les opportunités de croissance au cours de l’année fiscale à venir.