TCPC
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TCPC Capital Corp (TCPC) a annoncé une solide performance financière pour l’ensemble de l’année 2023, avec une augmentation notable de 20 % du revenu net d’investissement par action par rapport à l’année précédente. Les résultats du quatrième trimestre de la société ont également été solides malgré quelques pertes de portefeuille.
TCPC est en train de fusionner avec BlackRock Capital Investment Corporation (BCIC), ce qui devrait accroître la valeur pour les actionnaires. La stratégie d’investissement de la société, qui se concentre sur les prêts garantis de premier rang dans des secteurs moins cycliques, l’a bien positionnée dans l’environnement de taux actuel.
Principaux enseignements
- Le revenu net de placement par action de TCPC pour l’ensemble de l’année a augmenté de 20 % pour atteindre 1,84 $.
- Le revenu net d’investissement par action du quatrième trimestre était de 0,44 $, soit une augmentation de 10% par rapport au même trimestre en 2022.
- La société fusionne avec BCIC, ce qui devrait profiter aux actionnaires.
- Le portefeuille de TCPC a un rendement effectif de 14,1%, avec 89% de dette garantie.
- Un dividende de 0,34 $ par action sera versé le 29 mars.
- La juste valeur marchande du portefeuille s’élève à environ 1,6 milliard de dollars pour 142 entreprises.
- Les pertes nettes non réalisées s’élèvent à 38 millions de dollars, principalement en raison de réductions de valeur sur trois investissements.
- TCPC jouit d’une solide position de liquidité, avec un total de 349 millions de dollars.
Perspectives des entreprises
- Les sociétés du portefeuille de TCPC sont généralement performantes, naviguant dans la conjoncture économique avec une croissance des revenus et une expansion des marges.
- La société prévoit de continuer à fournir des rendements attrayants, avec un rendement effectif accru sur le portefeuille de la dette.
- L’activité du pipeline de transactions devrait être plus élevée cette année que l’année dernière.
Faits marquants baissiers
- Le passage de l’industrie aux dépenses en ligne a conduit à des bilans tendus pour certaines entreprises.
- TCPC a déclaré des pertes nettes non réalisées de 38 millions de dollars, reflétant des réductions de valeur sur les investissements.
- Quatre sociétés du portefeuille sont en souffrance, ce qui indique qu’elles ne génèrent pas les revenus d’intérêts escomptés.
Faits marquants de la hausse
- La majorité des sociétés du portefeuille contribuent positivement aux revenus de TCPC.
- Les investissements en dette de la société sont fortement protégés, 83 % d’entre eux étant des créances de premier rang.
- Le portefeuille diversifié de TCPC et sa qualité de crédit élevée suggèrent une certaine résilience dans un contexte économique difficile.
Manquements
- Malgré une performance globalement positive, la société a dû faire face à des baisses de valeur non réalisées dans son portefeuille.
Points forts des questions-réponses
- La direction a discuté de l’exposition minimale du portefeuille d’environ 1 % à la tendance de l'”Amazonisation”.
- TCPC fournit un soutien supplémentaire à une société en cours de faillite dirigée par un prêteur.
- Les stratégies potentielles pour Perch comprennent la mise à l’échelle et la consolidation du bilan.
L’alerte résultats de TCPC a mis en évidence une année réussie avec une augmentation substantielle du revenu net d’investissement par action et la déclaration d’un dividende cohérent, reflétant la confiance de l’entreprise dans sa santé financière. La fusion avec BCIC et l’accent stratégique mis sur les prêts garantis dans des secteurs stables placent TCPC dans une position de réussite continue. Toutefois, la société n’est pas à l’abri des défis qui se posent à l’échelle du secteur, comme le passage aux dépenses en ligne, qui a affecté certaines sociétés du portefeuille. La direction de TCPC reste proactive en abordant ces questions et en soutenant ses investissements par le biais d’efforts de refinancement et de consolidation. Avec une solide position de liquidité et un portefeuille diversifié, TCPC est prêt à capitaliser sur la demande croissante de crédit privé sur le marché intermédiaire.
Perspectives InvestingPro
La performance financière récente de TCPC Capital Corp (TCPC) a été soutenue par plusieurs indicateurs positifs, comme le montrent les dernières données d’InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 609,44 millions de dollars et un ratio C/B de 15,62, TCPC semble maintenir une position solide sur le marché. Les chiffres de croissance des revenus sont particulièrement impressionnants, avec une augmentation de 17,99% au cours des douze derniers mois au T3 2023, et une croissance trimestrielle de 12,46% pour la même période.
Les conseils d’InvestingPro soulignent que les analystes ont révisé à la hausse leurs prévisions de bénéfices pour TCPC au cours de la période à venir, ce qui pourrait indiquer une confiance dans les performances futures de l’entreprise. En outre, l’indice de force relative (RSI) du titre suggère qu’il est actuellement en territoire survendu, ce qui pourrait signaler une opportunité d’achat intéressante pour les investisseurs. TCPC se targue également d’un rendement du dividende significatif de 12,89%, soulignant son engagement à retourner de la valeur aux actionnaires, une pratique qu’elle a maintenue pendant 12 années consécutives.
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