Morgan Stanley place l’action Crown Holdings en position d’équipondération
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Lundi, Morgan Stanley a initié une couverture sur Crown Holdings (NYSE:CCK), un acteur majeur du marché mondial des canettes de boissons, avec une note Equalweight et un objectif de prix de 87,00 $. La société a souligné la forte position de Crown en Asie du Sud-Est et son potentiel de surperformance en volume en Amérique du Nord grâce à des moteurs de croissance spécifiques tels que les contrats remportés et un mélange de catégories favorable.
Malgré le statut de Crown Holdings en tant que deuxième plus grande entité dans le secteur des canettes et sa position de leader sur le marché en Asie du Sud-Est, Morgan Stanley a noté que l’exposition internationale de la société aux canettes et ses activités non essentielles pourraient être confrontées à des pressions en 2024. L’analyste a souligné que Crown Holdings se négocie avec une décote de 3,5 % par rapport à son homologue, Ball Corporation, sur la base de l’EV/EBITDA, ce qui suggère que les actions de Crown pourraient être sous-évaluées.
Cependant, l’entreprise a indiqué qu’il y a peu de catalyseurs anticipés qui pourraient conduire à une réévaluation relative de l’action, à moins d’une surprise positive inattendue de la demande, ce que l’analyste ne prévoit pas. L’objectif de prix de 87 $ fixé par Morgan Stanley est basé sur un multiple de 10x l’EBITDA estimé de Crown pour 2024, à l’exclusion des intérêts minoritaires.
L’analyse de Morgan Stanley suggère que les résultats potentiels pour l’action Crown Holdings sont légèrement orientés à la hausse, avec des scénarios haussiers et baissiers indiquant un gain possible de +55% ou une perte de -48%. Le manque de clarté concernant les activités non essentielles de la société et l’Asie du Sud-Est a contribué à la décision de maintenir la note Equalweight.
