Morgan Stanley relève la note de l’action PepsiCo, citant une “inflexion fondamentale”.
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Lundi, Morgan Stanley a procédé à un ajustement notable de son évaluation de PepsiCo, passant d’une position Equalweight à une position Overweight et fixant un objectif de prix de 190,00 dollars pour l’action.
Ce changement fait de PepsiCo le premier choix de l’entreprise dans le secteur des boissons et dans l’ensemble, prenant la place de Constellation Brands dans le secteur des boissons et de Colgate dans l’ensemble. Ce changement intervient alors que la société continue de soutenir Colgate et Constellation Brands en tant que valeurs clés surpondérées.
La justification de ce relèvement est basée sur plusieurs développements clés chez PepsiCo. À la suite des résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2023, Morgan Stanley avait rétrogradé PepsiCo à la note Equalweight en raison de préoccupations liées à la valorisation et à des prévisions trop optimistes concernant la croissance organique des ventes (OSG).
Depuis, les problèmes à l’origine de l’abaissement de la note ont été résolus, ce qui a incité la société à recommander l’achat d’actions PepsiCo en prévision d’une évolution positive attendue au second semestre, après que les fondamentaux de l’entreprise ont atteint leur niveau le plus bas au premier trimestre.
Morgan Stanley souligne une série d’événements qui signalent une inflexion fondamentale à venir pour PepsiCo. Il s’agit notamment d’un manque important de croissance organique des ventes au quatrième trimestre, le premier en sept ans, d’une forte décélération de l’OSG entre le quatrième trimestre 2023 et le premier trimestre 2024, d’une révision à la baisse des prévisions de l’OSG pour l’exercice 2024 et d’un début plus faible que prévu au premier trimestre 2024.
Malgré ces défis, l’entreprise s’attend à ce que l’OSG de PepsiCo atteigne un niveau plancher de 2,3 % au premier trimestre et se redresse pour dépasser légèrement l’OSG des pairs et du consensus d’ici la fin de l’année, atteignant potentiellement 5 à 6 % aux troisième et quatrième trimestres.
