Piper Sandler recorta el precio objetivo de Ballard Power a 2,30 dólares
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El miércoles, Piper Sandler ajustó su precio objetivo para Ballard Power Systems (NASDAQ:BLDP), fabricante de pilas de combustible, reduciéndolo a 2,30 $ desde los 3,00 $ anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de infraponderar sobre el valor. El análisis de la firma se produjo tras los recientes resultados financieros de Ballard, que presentaron una mezcla de resultados positivos y negativos.
Ballard Power Systems registró unos ingresos que superaron las expectativas de Piper Sandler y de la calle en un 23% y un 33%, respectivamente. Sin embargo, la pérdida de EBITDA de la empresa se amplió a 44 millones de dólares, quedando por debajo de las previsiones en aproximadamente un 29%. Este déficit se atribuyó en parte a una importante depreciación de las existencias, que afectó negativamente a los márgenes brutos.
A los problemas de Ballard se sumó la cancelación de un pedido de 22 millones de dólares debido a problemas de financiación del cliente. Esta cancelación afectó a la cartera de pedidos a corto plazo y total, a pesar de un aumento récord en las reservas para el cuarto trimestre, que registró un crecimiento interanual del 24%.
Aunque la empresa no ha facilitado previsiones de ingresos para 2024, la cartera actual indica un crecimiento plano o de un dígito bajo para el año, con unas estimaciones revisadas de Piper Sandler que ahora se sitúan en 107 millones de dólares, por debajo de los 110 millones anteriores y por debajo del consenso de Street previo a la publicación de resultados, que era de 125 millones de dólares.
Como aspecto positivo, Ballard Power Systems ha cambiado su enfoque estratégico, alejándose de las inversiones en China y optando en su lugar por asignar capital en el mercado estadounidense. A pesar de este giro estratégico, Piper Sandler expresa su preocupación por las reservas de efectivo de Ballard, sugiriendo la posibilidad de que la empresa agote sus fondos antes de alcanzar una escala suficiente para compensar sus costes operativos, a menos que emprenda nuevas actividades en el mercado de capitales.
La empresa también actualizó su metodología de precios objetivo para Ballard al valor contable tangible por acción (TBVPS) a finales de 2025, desde el TBVPS anterior a finales de 2024, lo que lleva a la rebaja del precio objetivo de 2,30 dólares por acción.
