Alertes résultats : Covestro annonce des résultats mitigés pour 2023 et vise la neutralité climatique

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Covestro (ETR:1COV), l’un des principaux fabricants de polymères, a publié des résultats financiers mitigés pour 2023, avec une baisse notable du chiffre d’affaires et de l’EBITDA dans un contexte de demande difficile. Le PDG Markus Steilemann a souligné la résilience de l’entreprise, qui a atteint un flux de trésorerie d’exploitation libre positif de 232 millions d’euros, ce qui a dépassé ses prévisions.

Covestro a également mis l’accent sur son engagement en faveur du développement durable, en annonçant des réductions significatives des émissions de gaz à effet de serre et en fixant des objectifs ambitieux de neutralité climatique d’ici 2050.

Principaux enseignements

• Les ventes de Covestro ont diminué de 20% à 14,4 milliards d’euros en 2023 en raison de la baisse des prix, des volumes et des taux de change défavorables.
• L’EBITDA a chuté à 1,1 milliard d’euros, reflétant une baisse d’un tiers par rapport à l’année précédente.
• L’entreprise a réalisé un flux de trésorerie d’exploitation positif de 232 millions d’euros, dépassant ainsi ses propres attentes.
• Covestro s’engage en faveur du développement durable et vise une réduction de 30 % des émissions de gaz à effet de serre de type 3 d’ici à 2035 et la neutralité climatique d’ici à 2050.
• Les volumes de vente devraient augmenter en 2024, en particulier dans le segment des matériaux de performance, avec une prévision d’EBITDA comprise entre 400 et 800 millions d’euros.
• L’entreprise est en pourparlers concernant une acquisition potentielle et se concentre sur les activités en aval à forte valeur ajoutée sur le marché du polycarbonate.
• Les coûts énergétiques devraient rester autour de 1,1 milliard d’euros en 2024, comme en 2023.

Perspectives de l’entreprise

• Le chiffre d’affaires de 2024 devrait se situer entre 14 et 15 milliards d’euros.
• L’EBITDA pour 2024 est estimé entre 1,0 milliard et 1,6 milliard d’euros.
• Covestro prévoit une croissance du PIB mondial de 2,4 % en 2024.
• L’industrie automobile devrait connaître une croissance plus faible, à l’exception des véhicules électriques à batterie, qui pourraient connaître une hausse de près de 29 %.

Faits marquants baissiers

• L’industrie de la construction devrait se contracter, tandis que l’industrie du meuble devrait se stabiliser.
• La baisse des coûts de l’énergie en 2023 n’a pas amélioré les marges en raison de la faiblesse de la demande, avec un risque d’augmentation des prix lorsque la demande rebondira.

Faits marquants haussiers

• Le segment Solutions & Spécialités a fait preuve de résilience avec un EBITDA stable de 817 millions d’euros et une baisse de 15,1% des ventes à 7,3 milliards d’euros.
• L’EBITDA du segment Performance Materials devrait se redresser grâce à une augmentation des taux d’utilisation et à une stratégie de reconquête des parts de marché.

Ratés

• Malgré les initiatives de réduction des coûts, l’EBITDA a diminué en raison de la baisse des volumes, du delta de prix et des effets de change négatifs.
• L’entreprise a connu une baisse du volume des ventes tout au long de l’année, seule l’industrie automobile ayant connu une croissance.

Points forts des questions-réponses

• Le PDG Steilemann a déclaré que les coûts de l’énergie pour 2024 devraient rester conformes à ceux de 2023, à environ 1,1 milliard d’euros.
• L’entreprise utilise des actifs d’impôts différés et des reports de pertes, ce qui pourrait conduire à un taux d’imposition effectif plus faible lorsque les activités allemandes redeviendront rentables.
• Aucun cadre juridique n’exige la fin des discussions avec ADNOC, mais il n’est dans l’intérêt de personne de les prolonger.
• L’augmentation de la rémunération variable en 2023, d’environ 100 millions d’euros, a été attribuée à l’évolution positive des émissions de gaz à effet de serre.

Covestro (ticker : 1COV), avec son dernier appel à résultats, a présenté une vision claire pour l’avenir, en équilibrant le besoin de stabilité financière avec un engagement fort en faveur de la durabilité. Les dirigeants de l’entreprise restent concentrés sur les défis actuels du marché tout en préparant le terrain pour une croissance à long terme et une responsabilité environnementale.

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